聯儲無暗示九月加息

議息結果出爐後，美股一度衝上全日高位，道指高見17,770點，漲139點，納指亦升17點至5,106點。憧憬聯儲局即將加息，美元匯價走強，美元升見最高124日圓，升0.36%；美國十年期債息漲4點子，至2.29厘。

樓市續向好 出口疲弱

聯儲局結束一連兩日議息會議後表示，美國經濟以溫和步伐擴張，就業市場持續改善，職位錄得增長和失業率向下，而勞動市場大量資源未用盡的情況正在減少。

摩通新興市場貨幣指數創新低

今年新興市場貨幣表現（%）

當局又指，美國家庭開支以較溫和速度增長，樓市進一步改善，但商業固定投資及出口仍疲弱。物價方面，通脹續低於當局目標，反映早前能源價格和非能源入口價格下跌，惟長期通脹預期受控。

投票取向方面，成員連續五次會議一致通過決議，為二○○九年以來最長一次取得共識。是次會議結束後不設記者會或發表最新經濟預測。

另方面，美國聯儲局今年內加息幾成定局，勢與全球大部分經濟體貨幣政策分道揚鑣。由於商品市場下挫及中國股市急瀉，資金大舉流出新興市場，今年MSCI新興市場股市指數累挫10.9%，摩根大通新興市場貨幣指數更一度創下九九年開始編纂以來新低。分析認為新興市貨幣遭衝擊，憂慮會重演類似九七年亞洲金融風暴的危機。

美匯強 雷亞爾累瀉20%

美國加息支持美匯，美元強勢則加速資金從新興市場流走，各新興市場貨幣中，以巴西雷亞爾最傷，今年來兌美元累挫約20%；地緣政治風險加劇土耳其里拉近期跌勢，至今調整逾15%；油價重陷熊市拖累俄羅斯盧布，近日自三月以來再失守60兌一美元關。

自一三年一月以來，印尼盾及馬幣兌美元累瀉27.3%及19.8%，泰銖及韓圜分別累跌12.3%及8.6%。雖然貨幣貶值有助部分新興國出口競爭力，但同時會導致入口價格上漲，並且會加重外債償還負擔，可能危及金融穩定。

新興股市今年挫逾一成

除了貨幣外，MSCI新興市場股市指數今年累挫10.9%。富瑞資金流報告顯示，截至上周三為止一周，新興市場股票基金走資達29.41億美元，為連續兩周錄得資金流出，累積「走資」金額達91.23億美元（逾711億港元）。

不過，農銀國際證券研究部聯席主管林樵基指，市場對美國加息已有足夠時間消化，很多新興國家已即時調整自身貨幣匯率及減息等進行應對，例如泰國致力推動當地基建來刺激自身經濟動力，故相信九七年時新興經濟體出現的問題不會重演。美國加息確實短期會令新興市場資本外流，但有足夠時間予投資者調整期望。

竑策投資顧問財富管理董事陳寶明稱，九七年熱錢是流入亞洲地區炒房地產及股票等資產，而是次投資有別於當年的瘋狂情況，很多資金都流向基建、公路及發電站等項目進行長線投資，同時金融市場較當年成熟，故認為資金只會慢慢流走，市場絕對有足夠時間準備及應對。