中國早前救市措施令全球嘩然，亦將令中國貨幣國際化的進程延後。中國經濟增長開始緩慢是不爭事實，雖然最新一季GDP增長仍有7%，但實質數字絕對令人質疑，特別是在看到中國全國用電量創三十五年新低，令市場更相信中國經濟陷入增長危機。
中央同樣了解當中危機，因此極力想推升股市以達致財富效應，令人民可支配收入上升，消費增長下可望帶動經濟增長回升。回望中國○九年4萬億元人民幣救市計劃，雖然後來分析指後遺症甚多，亦埋伏了後來產能過剩的局面，但以經濟誘因增加居民消費，的確能減輕中國受到金融海嘯的負面影響。
現時中國推升經濟方法明顯有限，亦難以提升實體經濟需求。同時，中國股市即使能夠在政府全力買入而回穩，但股民早已於上輪暴跌下損失慘重，而且中國一堆救市政策令股民信心全失。現在中央仍決定花大部分資源於股市之中，明顯是嚴重錯配資源。
筆者因此相信即使股市能夠上升，但中國實體經濟需求將持續疲弱。投資者可以考慮長線沽空中國經濟相關的商品或貨幣，包括銅價及澳元。上周五銅價及澳元再創新低，相信後市將繼續一浪低於一浪，現時沽空目標銅價4,800美元，澳元期貨0.70。
亞達盟環球期貨 潘梓生