經歷七月初的跌浪後，投資氣氛漸趨淡靜，市場似乎靜候上市公司公布中期業績，目前投資信心仍不足，估計踏入八月股市才有明確方向，故投資者暫時可持觀望態度或留意企業的盈利預告以作部署。
今年美國聯儲局加息在望，惟環球經濟前景疲弱，各國央行處於減息周期，而內地亦持續實施寬鬆的貨幣政策，令人民幣兌美元走勢出現壓力。不過，內地計劃將人民幣加入國際貨幣基金組織的特別提款權（SDR），且IMF於十月才進行檢討，因此預料人民幣短線走勢仍會較為穩定。
目前人民幣兌美元的浮動幅度為2%，相信加入SDR目的為人民幣國際化鋪路，故估計人民幣浮動幅度有機會再度擴大。一旦人民幣納入SDR的一籃子貨幣中，料全球央行將有大量資金轉入人民幣資產，對人民幣後市走勢有利。
其實，今年上半年人民幣兌美元仍錄得輕微升幅，而匯改十年來人民幣兌美元更升值約四成，充分反映內地經濟過去數年的高速增長，預計人民幣走勢會回穩。
其實，內地的改革進程並沒有受到近期股市波動影響，並加快對外開放，其中商務部表示上半年內地企業於「一帶一路」沿線國家的直接投資同比增長兩成至70.5億美元，逐步平衡「引進來」及「走出去」。亞洲開發銀行預測，未來十年亞洲基礎設施投資需要8萬億美元，每年約要投入8,000億美元的新資金，因此內地正積極解決資金缺口問題，並有意採取金融創新方法來吸引民間資本參與。
預期內地將會推出更多政策支持經濟發展，而滬綜指重上4,000點關口後逐步企穩，相信對港股有支持。另外，投資者亦宜留意本港藍籌業績，料影響大市表現。
申萬宏源（香港）研究部主管 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士）