几不可失:安踏毛利率見改善

內地體育用品行業競爭激烈,隨着行內企業在過去兩三年積極清理庫存,庫存量逐漸回復至合理水平,將有望減輕銷售壓力,利好行業復甦。安踏體育(02020)盈利表現一向較同業穩定,去年純利同比增長29.3%至17億元人民幣,營業額則升22.5%至89.23億元人民幣,期內整體毛利率亦大幅改善3.4個百分點至45.1%。

於較早前結束的今年第四季度訂貨會上,安踏品牌訂單金額按年錄得低雙位數的升幅,並已完成一五年所有訂貨會,預計全年首三個季度的訂貨會之訂單金額分別錄得低雙位數的升幅。

另外,今年第一季度安踏品牌產品之同店銷售增長,與去年同期比較亦錄得高單位數的升幅,表現不俗。

走勢上,該股於七月八日呈大陰燭低見15.88元後止跌回升,目前重上各主要平均線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛叉擴闊,短線走勢維持向好,可考慮於17元吸納,反彈阻力19.8元,不跌穿15.88元續持有。

金利豐證券研究部執行董事 黃德几(作者為註冊持牌人士)