講股黃:天津發展憧憬變身

天津發展(00882)主要於天津經濟技術開發區,為工商及住宅用戶提供電力、自來水和熱能等,並經營酒店、機電設備及投資港口、電梯等,釀酒業務則於去年出售權益予母公司,集團現時逾六成股權為天津醫藥持有。另外,集團現持有天津港發展(03382)逾兩成股權。

此外,天津市國資委早前發布,要求各市管企業制訂國企股份制改革與上市工作的五年規劃,當中包括確定計劃注入上市公司核心業務資產,培育成熟後注入上市企業,市場憧憬集團透過與控股股東置換資產,變身成製藥企業,或通過借殼上市,把非上市的醫藥資產注入,透過巿場釋放價值。

另一方面,集團資產負債表良好,淨現金高達33億元,能有條件注入資產推動盈利增長。集團現價市帳率0.57倍,估值比內地其他窗口或地方旗艦企業吸引。建議可於6元以下分注吸納,上望7元,穿5.5元止蝕。

康宏證券及資產管理董事 黃敏碩(作者為註冊持牌人士)