上周中港股市驚濤駭浪，雖然單周計跌幅已大幅收窄，但粗暴式的救市手法種下不少惡果。由於投資者信心需時恢復，投資風險胃納已大減，相信兩地股市V形反彈過後，好可能會有一段時間交投縮減，至少要給予時間讓官方的非常手段有退場的時候，好讓市場逐步恢復正常運作，股市才真正脫險。
四月復活節假期後，內地資金積極參與港股，市場早已共識內地資金接莊港股，不少股份無論大小，一升都難以估計，大有內地土豪財大氣粗的風格。本來，若然估值離地太遠，炒作過後股價調整並不令人感意外，但勢估唔到由A股去槓桿化演變成兩地股災，累升甚巨的中小型股在短時間內普遍蒸發逾五成，可以話是新莊主導下港股的「新常態」﹗
如今，在中央動員全國之力來維穩股市之下，A股暫時回穩，而公安高調介入，相信單純以圖利為目標的炒家不會再犯險。做空力量退卻，國家隊亦要調整策略，以守代攻。
雖然股市投資只佔內地居民財富的兩成多，但股市震盪對經濟造成的廣泛影響還是無法扭轉。下半年內地面對通縮的壓力加大，預期人行會加大量化寬鬆措施力度，但與上一個通縮周期不同，今次內地難靠房地產投資及出口復甦來擺脫困局，本來寄予厚望的股市又出現難題，故筆者傾向對後市持審慎看法，必須重整投資組合，好股貴精不貴多。
除上周五提及的中電信（00728）之外，基建股亦是穩陣之選，事關在通縮大環境下，政府作為投資推動者的角色更加重要，穩增長的大前提之下大型基建工程只有增加不會減少，行業前景展望相對較有把握。
中交建（01800）現價市盈率9.8倍，息率2厘，待股價回落至9至10元水平，可以關注。
司慕渢