中國想出催谷股市托經濟，看似絕世好橋，結果搞出超級股災反而損害經濟，就算內地股市連續兩天抽升，滬綜指曾回到三千九百點樓上，股市的資金已有結構性改變，將拖經濟增長後腿。內地官員異口同聲認為經濟不會受影響，市場則普遍悲觀，負面後果將在今季顯現，利用股市解決實體經濟問題，真是一場遊戲一場夢。
滬深兩市總市值在六月十二日創出逾七十八萬億元（人民幣‧下同）歷史新高，早兩天股災谷底跌至約四十六萬億元，不足一個月蒸發逾三十一萬億元財富，相當於去年中國六十三萬億元國內生產總值近一半，對今年經濟增長怎會無影響。內地股市過去兩天反彈一成，總市值順勢回升，國家隊及奉命托市的企業可避一劫，股災中血本無歸的股民已難翻身。
以股市托經濟原意是製造財富效應，民眾錢多便會多消費，結果財富消失，反而打擊消費。股民的實際損失難有確切數目，但內地股市向來由散戶主導，從股市市值損失，以及融資額縮水近萬億元推算，股民財富蒸發應以萬億元計。內地經濟增長近一半動力靠內需，今年五月零售總額才二萬四千億元，當消費力因股災而縮減，後果可想而知。
催谷股市另一目的是借助股權融資為企業解困，包括為國企引民資、讓高負債的企業債轉股、重啟新股上市等。早前國家隊資金獨力難支，上市公司也要奉命出錢買股托市。中證監昨天透露已有六百五十五家公司宣布回購及增持，企業原本想靠市旺吸錢，現在反而要貼錢，還要長期持股，難免佔用營運資金甚至攤薄盈利，五月內地工企利潤才五千二百億元，奉命救市對企業經營影響深遠。
過去幾年，內地靠信貸高速擴張撐經濟，壞帳壓力很大，催旺股市直接融資可為銀行減壓。現在為了減慢股市去槓桿，銀行不得隨意替借錢炒股及股票抵押的客戶斬倉，反而要為貸款延期，以免股市失血，代價則是增加銀行壞帳風險，有損盈利屬必然，銀行放貸意欲進一步減弱，未來再減息降準也無用。
內地股市算是救起來，恐慌暫時解除，可惜已蒸發的財富不會翻生，被斬倉止蝕的無錢再戰，高位入市的就算可坐艇，累跌五成後要反彈一倍才打和，談何容易。市場上原有的資金被耗盡，救市要吸新錢入場，市場流動性被進一步分流擠壓，說經濟不受拖累是自欺欺人。