大唐發電（00991）近期股價跟隨大市同步下挫至52周低位，股份被過度拋售。大唐現正進行資產重組，除剝離處於虧損的煤化工業務外，母公司承諾年底注入具盈利動力的火電資產，預期業務前景可持續改善，短線具反彈空間。
大唐去年度業績報告中，作出逾55億元（人民幣‧下同）大額資產減值撥備，令全年盈利減少逾17億元，由於去年七月大唐曾發公告，表示要出售資產規模龐大但卻持續虧損的煤化工業務予母公司，估計資產撥備是為出售煤化工業務鋪路。
今年首季，大唐的發電量及上網電量同比下跌約7%，而首季盈利約為7.8億，下跌18%，業績倒退反加強母公司進行資產重組及注資的決心。
對大唐而言，母公司已啟動資產重組，除接收虧損的煤化工業務外，亦承諾在今年底，向大唐注入河北省優質的火電資產，再在三年後注入其他電力資產，顯示母公司大力支持其業務發展。
大唐股價近期尋底，惟多項潛在價值仍未反映，包括重組計劃、核電業務、獲母公司注入具盈利動力資產等等，投資者正注視資產重組的進展，股價急跌令反彈空間出現，亦是中線低吸的良機，目標4.5元，止蝕3元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）