上周五內地創業板指數、滬綜指和深成指單日分別大跌8.91%、7.4%和8.24%，與52周最高位比較，分別下跌27.7%、19%和20.9%，即使如此，其平均市盈率仍高達101倍、19倍和45.9倍，估值不算便宜。其實，滬綜指和深成指分別於六月十二日和六月十五日創下年內最高位，當時與去年底收市價比較，已升六成與六成半，即使按上星期收市價，也升了29.6%和30.7%， 已是不錯回報。
想像你去賭場博彩，如果好運氣第一個小時已經賺了一百萬，你會認為以後每個小時都會繼續賺一百萬嗎？今年四月份結束時，筆者發現單單一個四月份，組合投資回報已經實現了年初定下的全年目標七成，相信美好的日子不會天天有，於六月份的首篇文章透露已經把投資策略轉為穩守突擊，選股以攻守兼備為目標。
如要守住一個城池，需要糧食作持久戰，以及堅固的城牆和防禦工事，股息就相當於糧食，資產就相當於防禦工事，進攻就要靠業績增長或者出售資產。
最後簡評AEON（00900）信貸今年首季度業績，股東淨利潤增4.05%，淨利息收入跌577.3萬元或2.21%，主要原因是現金透支和私人貸款下降，導致利息收入減480.8萬元或1.7%，由於集團預期市場利率將於短期內上升，因此趁目前低利率環境增加長期借款而減少短期借款，導致利息支出增加96.5萬元或2.4%。
惟在信用卡購物簽帳額上升帶動下，該公司其他營運收入（徵收費用及佣金，以及手續費和逾期收費）大增746.6萬元或24.9%。集團因應經濟狀況收緊信貸審批，配合迅速的催收行動，減值虧損及減值準備跌526.9萬元或6.2%；同時，內地聯繫公司（包括永旺信用擔保和永旺資訊服務）轉虧為盈。整體而言，該公司業績平穩，仍是長線收息的好選擇。
有「散戶Blog王」之稱的市場先生，對國際及內地金融股有精闢獨到的研究，亦為金融股的忠實支持者。市場先生深信價值投資可達至財務自由，追隨巴菲特、格雷厄姆等大師的投資理念。
作者：市場先生