港股衝27000恐彈散

上周四及上周五，滬深股市顯著下挫，其中一個重要原因是市場對人行降準及減息憧憬明顯降溫，觸發投資者對市場流動性憂慮。不過，人行再度祭出「減息加降準」救市組合拳，華泰證券與海通證券分析認為，單是降準及相關乘數效應，預期可為市場釋放多達7,000億元人民幣流動性。

熱錢或回流美股

不過，希臘債務危機急轉直下，希臘很大機會債務違約，為股市反彈增添變數。豐盛金融資產管理董事黃國英表示，上周五滬深股市已經「跌凸」，期指淡友提前「食胡」，原本可為港股創造技術性反彈條件，同時人行突然出招，無疑更有利港股走勢。

人行周六突減息及降準救巿。圖為行長周小川。	恒指六月走勢	券商對港股後市看法

不過，中港股市反彈力度，能否根本上扭轉偏淡市場氣氛，才是關鍵所在。

他表示，若滬深股市「彈完即散」，投資者信心有可能較上周五更虛怯，即使A股沒有出現「彈散」情況，進一步上漲動力始終有限，因此儘管恒指有望重越27,000關，值博率未必太高；相反，國際資金或借希債債務危機，提前回流美股博反彈。

招銀國際研究部策劃師蘇沛豐表示，上周五港股及A股「跌過龍」，人行同時減息降準，中港股市本周初或反彈，相信恒指會重越27,000點關，惟股市若要持續向上，依然取決於中央會否再有其他去槓桿措施出台，又或者內地經濟數據出現真正改善。

英業環球資產管理董事總經理陳炳強表示，希債談判陷入破局邊緣，違約甚至已屬預期之內，即使希債破局收場，對國際金融體系的潛在衝擊較過去減少，對港股未必有太嚴重負面影響。他又說，人行減息降準，雖然反映內地經濟表現或較預期疲弱，惟因人行動作反映中央維穩決心，所以對中港股市投資者信心肯定有幫助，預期本周恒指在26,200至27,000點間整固。

A倘冧6% 港見26200

耀才證券（01428）市場研究部經理植耀輝表示，人行降準減息雙招並行較罕有，對股市有提振作用，惟兩招目的是對抗經濟下行，若市場信心未恢復，A股存在彈完即散可能，由於港股走勢緊繫A股，若A股再下挫5至6%，港股會「無運行」，恒指甚至可能借勢補回四月初26,200點的上升裂口。

君陽證券行政總裁鄧聲興表示，歐洲央行實施量寬後，市場情況已較過去不同。他又說，人行突減息及降準，反映中國經濟或較預期疲弱，然而這時更需維穩股市，否則後果嚴重，預期中央會繼續推進取措施，恒指料26,400至27,200點間徘徊。

第一上海首席策略師葉尚志表示，經歷上周「小股災」後，A股應已接近見底，恒指在26,500點建立支持。他又說，中港基金互認即將啟動，料可為七月中港股市帶來正面影響，有意分段「撈底」投資者，可留意港交所（00388）、騰訊（00700）及平保（02318）。