港股通追擊：中車估值仍屬偏高
上周港股通只得3個交易日，A股上周大跌，但估值仍難言合理，以中車A股（601766.SH）和H股（01766）為例，一六年預測市盈率分別為45倍和20倍，遠高於國際同業，結果復牌後H股累跌達22.6%，A股暴跌更一度傳有股民因而跳樓。
儘管股價暴跌，但中車仍是中港股民的熱門選擇，上周是港股通最活躍股份，上周三錄得顯著流出，但當日其股價反彈；上周五亦一度再升，主要受俄企洽購中國火車消息刺激，惟其後受A股拖累倒跌。以中俄目前如膠似漆的關係兼且中國提供貸款，此宗交易無疑是中車囊中物。
10元水平料有支持
然而，中車合併順利出海的如意算盤卻未必打得響，皆因日本和歐洲均是強勁的競爭對手，日本政府更為海外鐵路提供補貼，使中車上半年的海外訂單未交出成績。
在內地市場也差於預期，中車在六月中曾公布獲得159億元人民幣合約，但涉及金額僅佔去年營收之13.3%。內地有報道稱，在中車合併後，鐵總恐懼議價能力喪失，所以在機車車輛知識產權歸屬方面與中車僵持不下，作為博弈籌碼，鐵總亦暫停車輛採購；如果消息屬實，中車合併可謂未見其利、先見其害。
觀乎中車股價今年首季在10元水平徘徊，預期該股在調整至10元附近將有支持。
易鳴