北水頭等倉：東航具基本因素支持

北風關於深港通月內公布詳情的說法未有改變，換言之，本周五公布的機會頗大，而降準減息亦有機會在周末公布，事關下周一內地端午假期休市，正好讓市場消化政策消息，又或可視為本周震盪市後的冷靜期或定心丸，市場揣測是否準確，不妨拭目以待。

昨日有逾1,100隻股份股價低收作結，論板塊，表現逆市靠穩的不多，航空股算是其中一類。南方航空（01055）收報8.64元，升2%；東方航空（00670）收報6.29元，升1.78%；國航（00753）一度上過8.86元，收報8.76元，微跌0.34%。

其實整個六月，兩地航空及航運股都見資金流入，相對而言，本港的相關股份估值落後，故見跌市亦能靠穩。其中南航上周股價成功破頂，昨日曾創出52周即市新高8.84元，相信東航突破四月高位6.8元亦指日可待。

東航早前宣布非公開發行A股的方案，本月初已獲得相關部門批准，如無意外相信今日舉行的股東會亦會順利通過相關議案。由於是次增發可籌集150億元人民幣，有助減債，省回的利息成本有助抵銷對每股盈利攤薄的影響。

盈利能見度高

展望今年業務穩步向好，首季轉盈賺15.6億元人民幣，在預期油價沒有大升的條件，主要成本受控之下，盈利能見度高。

此外，上海迪士尼明春開幕，勢必帶動人流，東航亦是受益者。雖然次季以來股價累升逾三成，但隨着基本因素持續改善，估值仍有上調空間，短線回調不妨留意上車機會。

司慕渢