名家筆陣：優化香港低稅制

《基本法》第108條指定：「香港特別行政區參照原在香港實行的低稅政策，自行立法規定稅種、稅率、稅收寬免和其他稅務事項。」應怎樣理解低稅制呢？高低是相對概念，要求低稅也要有道理，空泛地說太高和太低均不宜，對落實政策並無幫助。

經濟學理論告訴我們：徵稅會改變行為，包括徵利得稅會打擊投資、徵個人入息稅會打擊工作意欲、徵消費稅會打擊消費、徵印花稅會打擊交投量，稅率愈高扭曲行為的效果愈大。然而，經濟學理論也告訴我們：如果向「經濟租」（Economic Rent）來徵稅，是不會扭曲行為的。

針對「經濟租」無礙工作

「經濟租」是生產要素在提供生產力時賺取超過它的機會成本的收入。有報道說美國總統熱門參選人希拉妮去年賺取了超過1千萬美元的演講費，一次演講收費曾高逾30萬美元。希拉妮演講所花的時間的機會成本當然遠低於此數，1千萬美元的演講費因此包含了巨額的經濟租，經濟學理論指向希拉妮徵稅應不會使她放棄演講。

港鐵（00066）前行政總裁韋達誠，去年提早獲2,150萬元基本薪金及酬金離職，筆者估計這酬金遠高於他在其他工作所能賺取的，那優厚的酬金同樣包含了巨額的經濟租。經濟學理論指向他徵稅，只要不太高，應不會對他來港服務港鐵的決定有任何影響。

按筆者的分析，個人總收入愈高，當中的經濟租份額通常愈大。香港人收入懸殊，有年入逾億的打工皇帝，也有工時長但收入仍捉襟見肘的打工仔。最高收入的1%所賺的差別特別大，而99%的受薪階級月入估計低於十萬元。收入最高的人士，賺的包括巨額股息、舖租、版稅、租金、資產增值，當中經濟租份額特別大，反而純以勞力換來的收入始終有限。

擴稅階提高邊際稅率

如果我們大幅擴闊稅階，並同時把最高邊際稅率提高至25甚至30%，我認為對絕大部分受薪階級等同減稅。由於高收入人士賺的多是經濟租，25至30%的邊際稅率只適用於20萬元、30萬元甚至50萬元以外的邊際收入，相信仍不影響香港落實基本法低稅政策的要求。

此外，筆者亦建議降低利得稅的稅率，藉以吸引外資和留住資金、鼓勵投資，同時應把股息、資本增值所得收入視作個人收入。有人或會指避稅者可把個人支出算到公司支出，為堵塞漏洞，或有必要把應酬之類的支出設上限，並與公司營業額掛鈎。

何濼生

香港大學經濟系學士、多倫多大學經濟學博士，專攻政策研究。研究範圍包括社會保障、教育、醫療、房屋、宏觀經濟、國際金融等。曾任職加拿大安大略省政府經濟部及安大略省經濟局，回港後在香港中文大學及嶺南大學先後任教，現為嶺大教授及公共政策研究中心主任。

作者：何濼生