中車新單放慢 大摩叫沽

合併協同效應有限

大摩表示，中國中車在內地的市佔率達95%，全球市佔率也達到12%。惟由本年至今，無論是本地動車市場增幅，以及海外的新增訂單情況，都較去年減慢。

大摩又預測，內地對高速列車需求在今年會升至頂峰，於明年會按年回落15%；海外高速列車銷售增幅將由今年的25%降至明年的10%，即相當於公司9.1%的總銷售額。

由南北車合併而成的中國中車在內地城市軌道，以致海外業務的毛利率有上升的趨勢，不過任何與中國鐵路總公司的相關業務，毛利率則維持不變，大摩認為兩家公司合併的協同效應有限。

該行又預測，中國中車一五年度每股盈利增長12%至0.45元人民幣，而一六年則大致維持相若的每股盈利。