名家筆陣：勿失一帶一路商機

相信讀者對絲綢之路並不陌生，歷史上的絲路由民間力量推動，讓商品以至文化得以交流。陸上絲路於漢唐時期出現，唐朝衰落後，海上絲路於宋朝出現。絲路象徵着當時中國的強盛，明清時代海陸絲路相繼中斷，反映了國力由盛轉衰。因此，一帶一路相信是實現中國夢（即民族復興）的構成部分。

一帶一路戰略可謂古為今用，透過貫通亞洲、歐洲、中東和非洲，希望實現五通，即政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通和民心相通。以鐵路、港口等基礎設施建設為切入點，以降低關稅等措施帶動商品貿易，放寬項目直接和間接投資的限制，以及促進多邊的文化交流。

亞投行支援龐大基建

亞洲不少國家的基礎設施嚴重落後。根據亞洲開發銀行的推算，由現時到二○二○年，亞洲地區基礎設施的投資需求高達每年7,300億美元，但現時亞洲開發銀行和世界銀行均無法滿足相關的龐大資金需求。有見及此，中國先後倡議成立絲路基金及亞洲基礎設施投資銀行（簡稱亞投行），以支持一帶一路。

絲路基金於去年由人行牽頭成立，規模為400億美元，其運作模式類似私募基金，直接參與一帶一路沿線新興市場的基建項目投資，以爭取長期而穩定的投資回報。

另一方面，世界銀行由美國主導並擁有否決權，亞洲開發銀行則由美日兩國主導，中國和其他發展中國家雖為上述機制的成員國，實際上卻沒話語權。亞投行正好彌補現行機制的不足，為需要資金的新興市場項目提供貸款。亞投行開局反應熱烈，現時已有逾50個創始成員國，包括英國、德國及法國，為一帶一路的發展注入強心針。

中國的儲蓄率偏高，資金和外匯儲備都有需要走出去，一帶一路沿線的發展中國家成為了資金走出去的投資對象，達到項目獲得資金、投資獲得回報的雙贏局面。此外，透過向沿線國家輸出設備和技術，可紓緩內地產能過剩的問題。

另一方面，隨着一帶一路的多邊貿易發展，內地與各國的貿易額將進一步上升，人民幣用作貿易結算的比例將逐步提升，有助人民幣國際化。

資金融通 港可作貢獻

香港已向中央提出加入亞投行的意向。作為全球最大的離岸人民幣中心，本港人民幣資金池規模逾10,000億元；香港亦是亞洲最大資產管理中心，管理逾20,000億美元。充裕的資金池加上融資和資產管理方面的經驗，香港能在資金融通方面作出貢獻，例如爭取亞投行於本港發債。此外，香港在金融及法律等專業服務領域，亦可為走出去的內地企業提供支援。一帶一路帶來的轉變將會是實質而長遠，香港宜做好準備抓緊新機遇。

莊太量

中文大學全球經濟及金融研究所常務所長及南京大學思源講座教授，著有《人生煉金術的7大抉擇》一書及300餘篇論文發表於國際學術期刊以及本地報章，並曾任中央政策組非全職顧問，現為標準工時委員會及交通諮詢委員會委員。

作者：莊太量