大行匯報:新世界具重估價值

瑞銀發表的研究報告指出,新世界發展(00017)計劃出售三家港酒店的股權予與阿布扎比投資局成立的合營公司,估計因而可收取逾一百億元現金,將有助降低其淨負債比率,由去年底的26.1%降至約20%(未計交易後的重估收益影響),預期套回資金將用作在港收購土地。該行重申建議買入新世界發展,並將其目標價上調至11.65元。

新世界發展擬將香港君悅酒店、萬麗海景酒店及尖沙咀凱悅酒店的全部擁有權注入與阿布扎比投資局各佔一半權益的合營公司,作價185億元。瑞銀認為,交易涉及償還股東貸款及轉讓債務,並為新世界發展套回百億元現金,預計將錄得一次性的稅前收益。

因應有關交易,報告將新世界發展一五至一七年度的每股盈利下調3%,並將其每股資產淨值上調2%至16.65元,主要是出售價較該行原先預測的每股資產淨值為高。同時將其股價較每股資產淨值的折讓率由35%降至30%,以反映交易再次凸顯公司體現資產組合價值的能力,並將其目標價由10.61元上調至11.65元。