「一帶一路」慎炒過龍

根據亞洲開發銀行預測，截至二○二○年，亞洲每年基礎設施投資平均達7,300億美元，總計亞洲各國於二○一○至二○年的基建投資需求高達8萬億美元，單是中國已佔約一半。

「一帶一路」概念股熱炒，中信里昂表示，鐵路基建股自去年十月以來累漲1.2倍至逾1.9倍，相關A股估值更偏貴，料短期回調，拖累H股表現，是時候先沽獲利，等待更佳入市良機。

雷賢達：賺大錢需時

花旗建議不用高追鐵路基建股，待牛市調整才趁低吸納，認為「一帶一路」剛開始，未來料有更詳細的計劃公布，並於今年內推出若干項目招標，喜歡鐵路建設股多過設備股，首選股份依次為中鐵建（01186）、中鐵（00390）、中交建（01800）及中國機械工程（01829）。

「基金教父」雷賢達對「一帶一路」概念股同樣有保留，指市場只是炒憧憬，儼如千禧年科網股熱潮，盈利或要好幾年才成熟，而亞投行資金未到位。

不過東驥基金管理董事總經理龐寶林稱，「一帶一路」是未來十年中國重點項目，給予投資者無限想像，而且基建收益較實際，同時基建貸款由國開行、亞投行及亞洲開發銀行等批出，即使有項目「爛尾」，又或中國作為外交「半賣半送」，基建公司不會無錢收。

中長線宜逢低吸納

再者，打通各國交通基建後，將進一步帶動貿易、物流、旅遊、地產及金融，而且透過基建穩經濟是內地首要工作，雖然鐵路基建股累漲逾倍，或要「抖氣」，但中長線建議「逢低吸納」。

大華繼顯（香港）研究部策略師李惠嫻指，「催谷」經濟前提下，內地基建投資規模隨時超過9,000億元人民幣，而中資基建股海外訂單或出現爆炸性增長，加上炒作「A+H」股差價縮窄，無貨者可趁大市調整低吸。

至於鐵路設備股如南車（01766）、北車（06199），預測市盈率已高逾30倍，核電股及港口股等亦已急漲，持貨者適宜設下止賺位，若隨大市由高位回吐逾一成宜先行「食胡」。