對沖國度：兩個策略應對後市
滿倉踏空是去年十一月A股起動期時，內地當流行的炒股潮語，意思是指滿手貨卻跟不到大市升浪的現象。由於現時港股走勢抄足去年A股十一月的走勢，板塊輪動的情況同樣相當嚴重，所以亦開始出現滿倉踏空這個現象，例如近兩日騰訊（00700）和中移（00941）被伏擊，甚至傳統強勢本地藍籌股友邦（01299）都成為被拋售套出資金轉股的對象。
面對目前這個狀況，首先要反問自己對港股有否信心，如果答案是沒有的話，就應該鳴金收兵，離場而去。反之，如有就應該繼續作戰。
用相反理論買股
策略可以分為兩種，第一是化繁為簡，純粹以指數產品出擊，放棄選股，根據AH差價選股的時代已經過去，再沒有那麼簡單，市場應該會進入無定向風的局面，追強勢股怕調整，追弱勢股又怕一沉不起，惟有以指數操作，就不用面巨大的心理考驗。
另外，始終ETFs盛行，對一般人而言，以ETFs加入大市是最便利的方法，就算股份強弱懸殊情況嚴重，只要資金持續流入的話，指數仍然是會一路向上爬。
第二是運用相反理論，吼短線回落股份去儲貨，根據A股經驗，如牛市能夠保持，股票會雞犬皆升，在A股第二期升浪中，已經無人再提及滿倉踏空這潮語，因升幅由局部逐漸轉為全面，由此推斷，下一浪升勢將會變得全面，所以現水平有壓力的股份依然值得趁低吸納，但是這種打法當然要承受滿倉踏空的心理折磨。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有騰訊、友邦和中移股份）