名家筆陣：優化股通谷旺市

內地牛市帶動港股

滬港通去年十一月剛開始，便碰上內地股市經歷自○八年以來最大的牛市，滬綜指自去年十二月中一舉衝上7年多以來的3,000點高位之後，經過3個多月的發展，昨天已經衝破3,900大關，反映內地股市牛氣沖天，投資者入市意欲高漲。中港股市關係密切，內地這股牛氣，必然會惠及本港股市，尤其是同時在兩地市場掛牌的企業，股價差距擴大，使投資港股市場更為吸引，並為兩地股市互聯互通機制獲得成功創造了很好的契機。

近日恒指跟隨內地市場走勢，突破25,000點水平，交投連續多天達千億港元以上。雖然市場氣氛難以像內地般牛氣活現，但恒指仍可緩步上升。若果內地股市牛氣持續，香港股市暢旺氣氛必可持續，尤其是內地最近接連引進措施，對內地基金投資港股市場大開綠燈，目的明顯是為「滬港通」甚至將開通的「深港通」助拳，則恒指在有關措施的刺激之下，仍然具有頗大的上升空間。

兩招引導資金入港

內地刺激資金投資港股的措施，首先是由中國證監會於上周宣布公募基金毋須再透過QDII等，而可直接透過「港股通」投資港股，隨之是中國保監會也宣布內地保險資金將獲准投資本港創業板。

兩項措施先後出台，前者對一直只靠散戶支持的「港股通」交投大有幫助，然而目前仍坐擁9萬餘億元人民幣餘額，而且投資比較靈活的保險資金，才是推動港股上升的最大動力。

中保監開放內地保險資金投資香港的創業板，實際上意味着進一步全方位開放內地保險資金投資境外市場，因此，港股市場定必首蒙其惠。

「滬港通」開通五個多月，雖然表現並未能盡如人意，而且整個操作機制仍然有頗多不足之處、極待改善，但是這個互聯互通機制既然由中央主導，一方面作為人民幣進一步國際化的手段，另一方面作為中港股市融合及日後更進一步構建大中華市場的領頭羊，便只許成功，不容失敗。因此，激活股市互聯互通的措施預料仍然會陸續有來，港股市場也將不愁寂寞。

許照中

六福金融主席兼行政總裁，從事證券業超過40年，許氏現時亦為香港交易及結算所與及多家於港交所上市的公司之獨立非執行董事，亦是香港旅遊業議會上訴委員會獨立委員。

免責聲明：本文只屬作者個人意見，並不代表作者所屬任何機構之立場。