李寧（02331）公布一四年度業績後，股價連升兩日，上周五收報4.61元，升幅超過14%。除核心品牌李寧牌下半年經營虧損較上半年大幅收窄，紅雙喜牌和其他所有品牌經營狀況亦有所改善。
紅雙喜牌收入為6.82億元，增加11.3%；經營溢利1.16億元，增加11.5%；毛利率同升提升了3個百分點至42.3%。其他品牌（包括Kason、LOTTO、AIGLE）收入為1.43億元，減少18.8%，但經營溢利卻大幅增加5.6倍至3,419萬元。
截至去年底，李寧牌店舖總數為5,626間，較一三年底的5,915間減少4.9%。其中，特許經銷商店舖數目減少11.3%至4,424間，但直接經營零售店舖數目卻增加29.8%至1,202間。
集團針對性地將當季滯銷產品下架轉入折扣店銷售，為正價店騰出貨架空間售賣暢銷貨品。通過上述零售營運措施，一四年正價店當季品銷售增幅超過18%，店舖內的當季及上一季產品的銷售佔比超過80%，店舖零售折扣得以提升，改善店舖毛利率水平。隨着零售效率的改善，去年下半年同店銷售由負轉正，第四季更錄得高單個位數增長。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）