積金FUN享：強積金新手攻略

御峰答：強積金投資屬長線投資，雖然其金額未必能夠滿足退休的生活所需，但是能夠提供一個基本生活的保障。管理強積金應該使用長線眼光，根據自己的人生階段選擇合適自己的投資策略。

強積金投資有三點要特別留意。第一，儘管強積金作退休之用， 但不應選擇過於保守的投資基金。若強積金只佔總資產的一小部分，個人現時的風險取態或會與強積金投資期內所需不相配，投資者要小心落入態度過於保守的陷阱。

採生命周期投資法

其實，假若距離退休還有三、四十年時間，即尚有漫長的強積金供款期，可抵銷短期市況波動所帶來的風險，強積金投資的其中一個特點是採用「平均成本法」，即通過定時定額供款，以當時的市價買入強積金基金。當基金價格上漲時，會買入較少的基金單位；相反，當價格下跌時，用同樣的金額可購入較多基金單位。

長遠而言，買入的基金單位價格亦會拉勻，有助抵禦市場短期波動，同時因不停地累積基金單位而獲得較佳的回報。更何況，退休後尚有長達二、三十年的退休生活，投資態度可以較為進取，應盡量增值資產以對抗通脹。從長線的強積金投資角度而言，投資者不應只顧着眼於短期強積金的低或負回報，更可視之為長線吸納的投資機會。

第二點要特別留意是，在配置強積金組合時，可按照不同人生階段及相關投資需要，應用生命周期投資法。年輕時，由於投資年期較長，風險承受能力較高，可採用較進取的投資策略，如投資增長型基金，或新興市場股票基金等，藉以爭取最大的潛在回報。

至於中年人士，則可考慮穩健型組合，如50%為增長型基金，另外50%則為穩健型基金。愈接近退休年齡，投資策略宜漸轉向保守，至少有70%的資產為保本型入息基金，以減低市場波動對強積金整體價值所造成的影響。

定期調整資產配置

最後一點，除了長遠的適時調整資產配置外，投資者應採取有規律的逆勢投資，定期減少強勢的資產，增持相對較弱資產的比重，客觀而有效地低買高賣，平衡調配（Rebalancing），不但恢復組合長期的目標策略，還可降低投資組合的下跌風險。例如在跌市中增加定息資產比重，減少股票投資，有助減低整個組合的波幅及虧損風險。

當市場恢復常態，便要把投資組合逐步調校回原先水平，適度的策略性調整有助組合長期平穩地增長。

御峰理財研究部