踏入一五年第二季，很多投資者也可能甚為關注歐美股票的投資展望及策略。事實上，歐美企業未來仍有盈利增長空間，加上市盈率還有上調機會，故縱使看到短期市場仍有波動，但中長期對投資者來說，歐美股市都有正面的投資價值。
儘管美股在一三年上升了30%，在一四年也繼續上升了14%，許多投資者都擔心美股已來到相對高點，甚至頂點，但事實上，美股目前的估值來到17.5倍，相對來說的確高於過去平均值，但由於美國企業後續還有盈利增長的空間，可以預期美股的市盈率有再上升的機會。
從宏觀去看，美股擁有三大題材都促使後市不至於看淡，好像從價值層面分析，美國經濟增長前景看好、經濟循環仍處於向好的趨勢，企業盈利將有機會持續提升；在經濟活動的部分，美國的樓市正處於復甦階段、就業情況也有改善、消費力度增強、財務結構也穩健，而且頁岩油改革也有利經濟發展；至於在資金流動性的部分，全球實施量寬且企業的手頭現金也變得充裕，故市場便充斥不少資金。
至於歐洲市場，外界普遍認為歐洲的失業率問題仍算嚴重，但歐洲的失業率其實已在下降，且歐元區也維持經常帳盈餘表現，加上內需消費提升，未來表現可以期待。
另外，就聯儲局上周的會議，我們建議投資者不應解讀為聯儲局將加快加息步伐，而應視為美國對加息所採取的手段更加有彈性，估計美國一直到下半年才有可能加息，加上全球投資者在過去一年多已有心理準備，故對投資市場的影響相對溫和。
國際金融財務策劃師學會委員 鄺紫珊