對沖國度：投資要有中長線看法

港股繼續挾，自己應對措施是趁機沽空前景比較差的公司來對沖手上其他持倉，主要是與石油有關的股份。其實不需要市升睇升，市跌睇跌，亦不用擔心有貨無貨，而是應該對中長線有一個看法，再因應形勢隨機應變。

這次教訓說明如果一早沒有因為驚季結波動增加，騰出資金，就會無能力再加注，隨時已經在捱打或是被迫斬倉，所以在不明朗因素之前不應該去得太盡，有時雖然可能會贏少了，但可以避免犯大錯。

REITs再升空間有限

另一個教訓，是當資產型股票如房地產信託基金（REITs）前一陣子跌得急時，雖然想減持，但因為價位不理想而遲遲沒有行動。始終資產型股票跌極有個譜，不需要賤價求售，股價又不會因而一去無回頭，所以刻意等待一個適當的時機減持，昨日終於把握了機會。

何況今次情況發展有點特殊，美國債券在聯儲局公布議息結果前一直向上升，反映當時市場並不憂慮加息，因此REITs處於低位都不擔心。

至於還是減持的理由是，美元中長線強勢打擊香港消費市道，民生遲早也受影響，反正上升空間看上去並不多，應該趁市場情緒樂觀，投資者不擔心加息與美元稍為回落的情況下先行減持。

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）