內地男裝股中國利郎（01234）於消費市道欠佳下，去年銷售成績仍然理想，全年純利升7.52% ，賺5.5億元人民幣。期內集團店舖數量超過3,000間，採取「提質不提價」的策略吸引客源，亦有調整銷售渠道改善網絡效益，令整體純利回升，當中包括整頓主品牌「LILANZ」零售網絡，關閉或合併低效益和缺乏盈利的店舖接近397間。
另外，集團亦擴展銷售較佳的副品牌「L2」，重點擴展河南、陝西、湖南及湖北等四個增長潛力較大的省份。
集團今年開店步伐仍較為審慎，主品牌整體店舖數目大致維持去年底的2,783間，會繼續裝修餘下300間店舖，完成為期三年的店舖整改提升計劃，冀能鞏固品牌形象，其中省會和地級市購物商場的店舖，則會增加20至30間，預期應可提升整體店舖效益。
副品牌今年淨開店目標，預計超過20家以上。隨着集團銷售網絡改善，相信今年同店銷售可達中至高單位數增長，帶動盈利上揚。
此外，集團旗下兩個品牌於今年春夏季的訂貨金額，均延續增長趨勢，反映分銷商的信心持續增強，預計秋季訂貨會定單量，仍將有不俗表現。同時集團今年首兩個月的同店銷售，仍能維持去年下半年訂貨額的穩步增長步伐，股價有望挾佳績衝頂。
集團現價預測市盈率8.92倍，息率逾7厘，建議可回試5.5元以下吸納，上望6.3元，跌穿5元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）