內銀不良貸上季料增10%

內銀股將於本周揭開一四年度業績序幕，市場預期信貸成本上升的壓力將蠶食去年第四季盈利，法巴預期，內銀第四季平均盈利增長僅0.5%，個別銀行甚至可能出現盈利按年下跌。瑞銀更估計內銀資產質素持續惡化，第四季不良貸款按季再增一成。

近年內銀盈利持續放緩，瑞銀預測H股內銀一四年盈利增長5至11%，中銀監數據反映內銀增加加權風險資產的配置，料第四季的淨利息收益率將會溫和擴闊，但非利息收入則會下降。

此外，法巴則預期內銀去年平均多賺6.9%，今年增長將續放緩至低單位數。

事實上，招行（03968）、民行（01988）及信行（00998）已率先公布一四年業績快報，三間中型銀行的全年盈利增長均為單位數，而上述銀行第四季的盈利按季下跌17.89%至34.13%。

市場最關心的仍然是內銀資產質素問題，瑞銀預期去年底的關注類貸款及不良貸款比率將維持在3.11%及1.25%，但撥備覆蓋率可能按季大跌15點子至232%。

法巴認為，內銀的資產負債表比盈利增長更具風險，但近年內銀核銷不良貸款的比例，高達每年新增不良貸款的六成以上，料一四年核銷壞帳佔整體貸款餘額0.35%，有助移除「殭屍」貸款並釋放貸款額度，減低資產負債表風險，令投資者重拾信心。