中概科網股七成褪色
在納指十五年來首度升穿5,000點之際，美國掛牌的中國概念科網股表現卻由熱變冷，包括阿里巴巴（阿里）、京東、微博及陌陌等去年在美國掛牌股份，陸續公布截至去年十二月底的季績，均出現不同程度的按年或按季倒退。市場關注受中國經濟增長失速影響，美國中概科網股增長放緩。
據本報對較受市場關注的十家中概科網股，陸續公布的季績數據統計，約一半公司的季績，較市場預期為差。各公司中季內出現虧損或盈利按年倒退的公司更佔七家。
阿里少賺28% 京東見紅
阿里季績因財務及稅務開支拖累，季度盈利意外地按年倒退28.7%；另獲騰訊（00700）入股的京東，季內虧損按年升18.07%至4.53億元人民幣，若與第三季比較，虧損更大擴1.76倍。主力在內地從事數據中心及電訊增值服務，並擁有本港TD4G頻譜的世紀互聯，受併購帶來的無形資產攤銷影響，期內虧損更大增39.41倍至1.74億元人民幣。
至於奇虎雖然季績按年增長3.61倍至7,682萬美元，並明顯優於市場預測。惟管理層在業績展望中，亦預計公司的營業額按年增長，將由一四年第四季的94.6%，回落至一五年首季的41至43%。作為內地三大互聯網巨頭之一的百度，亦預期公司營業額按年增長，將由一四年第四季的47.5%回落至一五首季的33.2%。
京華山一高級分析員譚思晉指出，從互聯網行業的發展結構來說，中概科網股長遠增長，雖未出現根本改變，惟增長放緩卻無可避免。中概科網股靠爆發式增長，取得估值溢價的日子已經過去。
炒家散水 重投A股
另外，有基金經理指出，中概科網股近季走勢偏軟，除受業績的實際因素影響外，亦與炒作中概股的資金，重新流入內地A股有關。
該基金經理說：「美國中概股活躍炒家，絕大部分都來自內地，A股表現好，資金自然回流」。又指「個別中概科網股的老闆，近日北京高調話希望回歸A股上市，其實是希望中央理解，中概股當前難處！」
中概科網股在美國遇冷，亦引發了中國科企估值偏高的擔憂。有創投資金業界指出，小米去年十二月創出460億美元天價估值，是基於對中國科網行業增長的預期，惟在已上市中概科網股業績陸續現形，內地科企要以高估值融資，將難如過去容易，內地創業生態，相信亦受到影響。