港股息驚未見底

美元續強，歐元自去年下半年至今已累挫23.34%，雷賢達坦言，這或令流入港股的歐資資金減少，且港股對外資吸引力已大減，現時恒指比重有一半來自滙控（00005）、騰訊（00700）、賭股及地產股，惟滙控不斷受經營問題困擾，股價未知何時見底，賭股及地產股更不值一提，只靠騰訊力撐。

短債市場料不利

外資對內銀股亦有戒心，即使人民銀行的寬鬆政策暫時穩定了內地金融風險，但雷賢達預期內銀股只是炒上落，難望大幅上升。

他續說，中資股除非較A股便宜，否則外資基金寧可透過人民幣合格境外投資者（RQFII）、合格境外投資者（QFII）及滬港通直接投資A股，港股優勢已被淡化，且人民幣升值憧憬已扭轉，部分熱錢或流出。

對於市場憂美國或提早六月加息，他直言「不出奇」，即使六月不加息，也會今年內加息，初步料今年或加三次息，合共加約0.75厘，令聯邦基金利率最多升至1厘，料對短債市場不利。

恒指近月反覆下挫	聯儲局加息周期言論比較	去年底議息聲明內容

加息初期樓市無礙

雷賢達指，高息股亦已下跌，如領匯（00823）由五十多元上市新高，跌至現時四十多元，日後若美國加息1厘，高息股要維持4厘回報，股價便要向下調整。在中國寬鬆政策及刺激內部消費下，他寧選消費、旅遊、餐飲及電子等股份。

不過，加息對樓市影響初期未必明顯，雷賢達料待加到第四、五次息，影響才開始顯著浮現。

豐盛金融資產管理董事黃國英稱，美國六月前加息機會不高，現時美國經濟未有預期中「勁度」，而加息後不會出現災難性跌市，因聯儲局已管理加息預期。「總體而言高息股暫不會太危險，但唔識升番」。高息股相信不會重演一三年的慘況，料不會跌太多，但難重返一月高位。

選股方面，黃國英稱，「個人揀選旅遊業務相關股份，港股中可選擇不多，只有東瀛遊（06882），但外國有好多，有機場、酒店，甚至郵輪。」

短線宜轉煲國策股

新鴻基金融財富管理策略師溫傑預料，聯儲局最快九月加息，高息股吸引力將下降，料只會區間橫行，尤其現時本港不少高息股累升不少，息率回報已跌至3、4厘，許多工業及內銀股同樣有此回報，故選股上短線寧選基建及環保等國策股，中線吼受惠減息及降準、息率又吸引的中資金融股。