瑋論:匹克業務重踏正軌

昨日談到匹克體育(01968)的一四年度業績,去年其營業額增長8.7%至28.41億元(人民幣‧下同),主要受鞋類和服裝銷售分別增長10.1%和8.3%所帶動。按市場劃分,去年其中國市場和海外市場營業額分別增長5.2%和22.5%,其中多個歐洲國家尤其是荷蘭、法國、德國及斯洛伐克均錄得強勁銷售增長。

匹克上年度整體毛利率為38%,同比提升2.5個百分點。其中,鞋類和服裝的毛利率分別提升了1.3和3.4個百分點至36.5%和39%,主要由於集團在去年停止向分銷商提供特別折扣。

鞋類和服裝的平均單位售價亦有所提升,其中鞋類的平均單位售價為93.5元,同比提升3.9%;而服裝的平均單位售價為69.5元,提升13.7%。

息率具吸引力

截至去年底,集團共有6,004個零售網點,較一三年底減少8個,平均總零售面積大約減少11,000平方米。不過,每個零售網點的平均營業額卻上升了9.3%至36.4萬元。

以昨日收市價2.19港元及每股盈利15.28分計,其往績市盈率約11.6倍,略高於361度(01361)的9.8倍往績市盈率,但5.5%股息率卻比361度的4.3%股息率吸引。

輝立証券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)