美匯強銀行爭套息客

美匯指數昨日十二年來首次突破100點大關，本月迄今累漲3.8%，創自一○年五月以來最大兩周升幅，在美元獨強下，非美元外匯交易組合成為匯市的新戰場。有商業銀行趁勢向企業客戶推銷人民幣兌歐元的存貸套息組合，讓客戶存人民幣借入歐元，賺取逾1.5厘息差。銀行則將相關資金匯返內地以更高息進行拆借，以賺取息差，亦可拓展歐元貸款業務。

「套」餐搶客 <br>商業銀行向企業客戶推銷存貸套息組合，讓客戶存人民幣借入歐元賺取息差。

「套」餐搶客
商業銀行向企業客戶推銷存貸套息組合，讓客戶存人民幣借入歐元賺取息差。

美匯指數一度衝上最高100.06點，但未能守穩，一度倒插穿99點，挫0.84%至98.96點。

美元強勢適逢歐元區展開量寬，加上銀行對人民幣資金需求殷切，銀行界人士透露，區域性銀行在貨幣戰中尋找新的商機及產品，向企業客戶提供一籃子套息交易存貸組合，包括客戶存入數千萬或以上人民幣，收取逾4厘存息，然後向客戶提供約2.5厘的歐元貸款，貸款額與客戶的人民幣存款等值，存貸年期均為一年。

人民幣匯價走勢

人民幣兌歐元存貸套息組合流程 <br>例子：交易金額為1億元人民幣 <br>企業客戶向銀行存入1億元人民幣，收取一年期逾4厘存息。

人民幣兌歐元存貸套息組合流程
例子：交易金額為1億元人民幣
企業客戶向銀行存入1億元人民幣，收取一年期逾4厘存息。

吸資轉內地拆借圖利

銀行家續稱，有關交易能為銀行吸納人民幣短期存款及增加貸款量，直言將人民幣存款在內地作短期拆借，隔夜息率高達8至10厘的交易很普遍，所以主要是以此吸納人民幣資金及賺取息差，若客戶原有的資金為美元，銀行可一併賺取外匯兌換收入，客戶則可賺取1.5厘息差。

儘管市場普遍預期人民幣及歐元兌美元均會下跌，但人民幣跌幅小於有量寬的歐元，當中的匯兌差價或成為企業客戶的利潤之一。

由於企業完成交易後的頭寸不會減少，只是資產負債表膨脹，銀行家坦言有企業客戶認為值博率相當高。

銀行向企業客戶提供1億元人民幣等值的歐元計價貸款，一年期貸款息率約2.5厘。

一年後企業提取人民幣存款及償還歐元貸款，賺取1.5厘息差，以及匯兌引起的盈虧。

競爭激化息差勢收窄

然而，他指出，現時僅數間亞洲區域性銀行提供類似交易予企業客戶，若未來成為趨勢，同類交易的息差將逐步收窄。

中資銀行財資市場部主管認為，有關交易與外匯市場的套息交易相若，審批時主要視乎客戶承受外匯風險的能力，儘管現時以人民幣兌歐元的套息交易並不普遍，但預期隨着歐元量寬進程，新組合出現穩定的走勢後，將吸引更多相關交易，估計日本開始量寬後，日圓兌澳元的套息交易量亦會出現數以十倍的增長。

賭歐元貶值預期升溫

美國量寬時，銀行積極向企業客戶提供人民幣兌美元的套息交易。香港銀行的財資部主管指，相關交易最高息差曾高達2.5厘，惟其後人民幣出乎預期貶值，令不少無對沖的企業損手，所以近年有所減少，但由於歐元屬美元以外最易取得的資金幣種，而且亞太區銀行有更大優勢，而近期量寬令歐元貶值預期升溫，遂出現人民幣與歐元掛鈎的新組合。

歐資銀行的利率研究部主管稱，歐元匯價及息率下跌預期或改變企業集資傾向，市傳中資企業擬尋求發行歐元債應付融資需求，但現時歐元兌美元的掉期及對沖成本上升，令主要的歐元融資需求仍集中在歐洲本土。