乍看之下，紅豆股份（600400.SH）本身只經營男裝及房地產業務，但事實上公司背後有龐大的紅豆集團作支持，未來會漸漸轉型成為集團的服裝業核心平台。
母公司紅豆集團現時控制着70餘家子公司，主要業務為服務、輪胎、生物製藥及地產等。服裝業務中，集團旗下有家居服、內衣、童裝、女裝及男裝業務，集團服裝銷售全中國第一。於○一年上市的紅豆股份，專注負責男裝業務，後來與集團合資進軍房地產市場，現時估計公司有可能逐步退出相關市場。
紅豆股份的男裝業務是集團最先進行改革調整，令公司業績有望在一五/一六年大幅改善，成為系內其他服裝業務的榜樣。
在一一年，公司開始改革與供應商的關係，允許供應商有更高的利潤，但同時要負擔銷售及存貨風險，迫使供應商不斷改善產品，提高產品的性價比及銷售速度。在一二年開始加強門店的品牌管理，也加強加盟聯營模式，使終端門店的營運管理水平提高。
公司作為紅豆集團的服裝業上市平台，未來有可能受惠於資源整合，如管理層表示有意將紅豆集團所有服裝品類放在同一店面內，並結合網絡平台進行線上線下營銷。此外，公司實際控制人及管理層近期透過多種方法增持股份，反映他們對公司前景的信心，我們因此認為投資者值得關注公司的長期投資價值。
中國銀河國際研究部