印度基金候低進場

同時，資金持續流入，今年首兩個月已錄得去年全年淨流入的23.9%，刺激印度股市繼去年升近三成後，今年上升超過6%。

隨着持續的經濟改革及政策推動，外資更大程度參與印度經濟增長，加上最新的預算案以刺激經濟增長為主，並逐步降低赤字佔GDP比重，國際評級機構穆迪預計，不會對當地主權債信貸評級帶來任何影響，且當地通脹壓力持續改善，料將有助吸引外資資金繼續流入，利好印度長遠經濟發展。

印度是原油進口國，有超過70%的石油為進口，油價處低位加上「主權黃金債券」或有效減低投資者持有實物黃金，相信會紓緩投資者對當地通脹及持續經常帳赤字之憂慮。

減息刺激經濟

儘管近日央行意外減息，預期未來亦有減息空間，有望為經濟注入新動力，支持印度股市走勢表現。

印度基礎設施水平相對落後，惟當地政府加快推進基礎建設發展，加上當地擁有充沛廉價勞動力，未來可發展、可開發的市場前景和空間相對較大。此外，政府近期持續推動改革，包括準備修改法規與法律，加速程序審批，配合基建項目的推動，而融資成本有望因央行降息而減低，料可刺激當地製造業市場增長，令未來經濟結構趨向多元化，利好長遠經濟發展。

印度改革迎新機遇，但印度股市預測市盈率已高達19倍，接近一○年及○七年分別約21倍及23倍水平，短線調整壓力增加，但預期中長線走勢仍良好，宜候低吸納。當中柏瑞印度股票基金行業分布分散，加上往績管理優異，看好印度前景的投資者可考慮候吸。

康宏投資研究部