對沖國度：高手行動有參考價值

如果不是善忘的話，應該記得索羅斯之前也曾經大手買標普指數Put，結果標普指數還是一路反覆創新高，期待中的大調整並未出現。買Put可能只是保險性質，相比之下，直接沽貨是更直接的看淡指標。

石油股前景偏淡

所謂值博率從來都是相對的，索羅斯要轉戰歐亞，從美股中套現是合情合理，美股牛市已經幾年，水位相對高，潛力看來遜歐亞，何況強美元的趨勢是不利美股。美股相比歐亞為差，卻不代表美股要大跌，結局可以是歐亞股市勁升，美股則溫和向好。

可是這些名家的行動，也有一定參考價值。最值得尊重的一點，是他們不約而同偏向沽石油股，似乎長線看法依然相當淡。

參考上世紀八十年代的歷史經驗，自己不久之前是偏向想趁低撈石油股，而市場走勢亦反映出同道中人極之多，但由於個案基數太少，其實出錯機會並不低。

原本已經有戒心，睇完申報紀錄之後信心再打了一個折扣。我們一廂情願歷史會重演，但整個世界生產愈來愈有效率之下，資源價格一去不返絕對不出奇。

不會看淡美股，因為美國有最多有差異化能力的公司，有能力克服匯率逆境，卻應該擔心石油股，太多人抱有希望，不肯認輸反而可能加，股價遲遲未衰到貼地，反而值得要學一眾高手一樣，來一招先走為敬，套出資金再在股市中另覓天地。

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）