理財Campus：新歲創富全攻略

A股吸金押注券商

晉裕環球資產管理投資研究部高級投資分析師黃耀宗指出，心目中抓銀的紅瓜子除了是A股ETF外，還有股仔。

他表示，港股仍然是最具吸引力的投資市場，估值吸引，股息又高。他說︰「大家都看好中國A股，沒理由不選證券股，所以我推介中國銀河 （06881） 。銀河證券的客戶集中為散戶，倚重佣金收入，而且近期公司業務進取，值得留意。」

面對油價下跌，新能源股價受壓，反而提供入市機會。黃耀宗認為，投資者可選擇信義光能 （00968） 、 強泰環保 （01395） 及中廣核電力 （01816） 等較新的股份，都是長線投資的潛力股。

揸重亞股配環球市場

不過，他寧願買入股票基金，亦不直接投資A股，以穩陣為先。他指，投資部署的重中之重仍是亞洲股票基金，因為部分國企指數成分股已包含在內。他亦選擇了新興市場股票基金，「雖然油價在羊年大升的機會不大，但慎防油價反彈，令亞洲股票基金回報下跌，故新興市場股票基金作對沖之用。」

「理財全盒」亦不能缺乏外國股票。黃耀宗建議，可把部分資金投放於環球市場的股票基金，而歐洲佔比較重，達15%。

黃耀宗表示，歐洲三月開始大規模買債，股市大升，惟面對嚴峻的政治風險，如英國的五月大選，因此英國股票可免則免。

有時食得太甜，總要其他味道沖淡一下，理財部署亦同一道理。

亞債8厘息可小注買

黃耀宗指，亞洲債券或人民幣債券用來平衡資產配置，「部分亞洲債券的三年期債有約8%的孳息率，回報吸引。雖然內房曾爆出違約事件，惟只屬個別例子，未見有一系列違約風波，故可投資約10%比例。」

另外，他認為，人民幣在一五年初兌美元於6.3見支持，加上人行允許人民幣在中間價上下2%波幅範圍內浮動，料人民幣不會大幅貶值，買人民幣作小注投資亦未嘗不可。

ETF出擊博國指飆

新年全盒用來招待親朋戚友，當中的賀年食品全有兆意，其中紅瓜子絕不能少，因有抓銀之意。凱基證券董事及研究部主管鄺民彬認為，股票就如紅瓜子一樣，不能少，甚至應佔比最重。他說︰「三月中央召開兩會，國家主席習近平匯報一年工作情況；六月會公布A股是否納入MSCI指數。以上消息再配合環球市況的波動，令資金會流向中國市場，成資金出路。」

基建藥業股有位炒上

他指，A股雖然在馬年飆升近六成，惟距離滬綜指的歷史高位仍有距離，故會選擇投資A股ETF（交易所買賣基金）如南方A50 （02822） ，而國企指數ETF如恒生H股ETF （02828） 也可考慮，因A股漲幅已超過港股，港股相對出現兩至三成的折讓，相信國指可追落後。

他又稱︰「我會等待時機買石油股，因油股太殘了！」他料油價在羊年於40至60美元間上落，投資者可於油價約40美元時買入油股，升到60美元就沽貨，實行「低買高沽」。

提及紅瓜子，當然不少得中資股。鄺民彬表示，國策股是羊年的股市重點，如「一帶一路」的基建股及人口老化問題的藥業股。雖然不少基建股及藥業股由高位回落近兩成，惟他認為是適度調整，反而讓其估值修正下來。他用十六字真言形容羊年市況︰「有驚無險，波動難免，流動性高，股市偏好」。

歐美股進攻 買金防守

全盒不能獨沽一味，總需要其他食品配襯。鄺民彬認為，美國股票基金及歐洲股票基金可各佔15%，亞洲股票基金則為10%。他說︰「歐洲放水，股市被推高，歐股基金具投資價值，惟謹記選擇含歐元對沖成分的基金，就能坐享歐股升勢。雖然美國加息對股市有抑壓，惟美元強勢或會放慢，美股仍可投資。」

他亦買黃金或黃金ETF作防守之用。他說︰「金價跌幅不大，但又缺上升動力，買黃金是用來對沖『黑天鵝』的發生。當市場出現一些難以預測情況，黃金可成避險之用。」