賺錢能力遠勝當年

美國科技股在二○○○年「爆煲」牽連甚廣,但隨着互聯網及智能產品日益普及,科企賺錢能力遠勝當年,故爆煲機會亦大大減少。

回顧○○年,美國共280家科企掛牌,74%蝕錢,每季共燒錢51億美元;反觀一二至一四年,美國僅80家科企上市,即使撇除社交網站facebook(fb),其餘每季共錄經營溢利1.78億美元。

股市○○年時一片狂熱,納指一度突破5,000點,推動科企爭先恐後上市。專研首次公開招股(IPO)的佛羅里達大學教授里特曾統計,九九至○○年間全美共632家科企掛牌,為前年及去年近14倍。反觀去年上市美企平均成立11年,比○○年多1倍,可見現時企業發展至一定規模才掛牌。

對沖基金等沽空

況且,目前納指市盈率為31.45倍,跟○○年頂峰102倍相比,簡直「小巫見大巫」;標指則為18.51倍,也遠低過當年的30倍。不過,環球科網股今年愈戰愈勇,市場人士亦先後警告,包括美國對沖基金Bill Fleckenstein表示,已籌集「子彈」準備沽空美國科網股,現在只是靜待泡沫爆破。