在二月的第一個交易日，A股不但未能迎來「開門紅」，反而下跌82點。周一下跌主要受上周末利空消息影響，其一是美股三大指數均下跌，其二是24家新股進行IPO活動，最後是民生銀行（600016.SH）遭遇「黑天鵝」事件，民企CEO亦因打貪而被捕，拖累金融股等板塊下跌。
回顧一月份，受到三會（證監會、銀監會和保監會）接連出手「潑冷水」的影響，之前火熱的A股市場頓時冷清了很多；自去年五月份延伸出來的月線圖「八連陽」也戛然而止，給接下來的市場走勢蒙上了一層陰影。
那麼在一五年第二個交易月，A股市場將何去何從呢？有業內人士認為，一月份A股未能延續去年底以來高歌猛進的行情，主要是受到政策改變的影響，預計短期內大市還是以震盪為主，但近期大市在下跌中又處於一個縮量的態勢，因此仍存在一定的反彈需求，投資者可逢低買入近期跌幅已較大的業績「預增」股，為農曆年的「紅包行情」做好準備。
流動資金方面，一般臨近春節時，A股的流動性偏緊，在人民幣貶值的預期下，熱錢流出，人行已連續兩周淨投放共1,050億元，但感覺上銀行間的資金仍然偏緊。
除此之外，二月份亦需要關注兩個關鍵因素，其一是政策「利好」與「利空」之間的博弈。降準降息等利好政策的進展預期，以及監管部門去槓桿措施的發展，將牽動投資者神經，影響市場的升跌。
第二，在「三會」聯手控制槓桿影響下，在未來一段時間內，市場很可能會從去年底以來的增量資金洶湧入場的「蜂擁」行情，轉為階段性以存量資金來博弈的行情，即是大市將出現波動加大、市場分化、局部牛市和由風險偏好來主導等特徵。
中資基金經理 姚遷（作者為註冊持牌人士）