股指期貨通年中登場

中證監日前已明言將積極推動A股納入國際基準指數，據悉，A股仍未納入MSCI新興市場指數，其中障礙是深港通尚未推出及香港市場仍未有上市A股的衍生產品。因為現時股票互聯互通只提供單邊交易，必須提供境外對沖工具。因此，深港通與股本衍生工具通將會是眾多互聯互通範疇中「最先跑出」。

上交所試推ETF期權

港交所行政總裁李小加承認，「股指期貨通」是MSCI考量是否將A股納入其新興市場指數的關鍵因素之一，希望未來數個月內推出，深港通則有望於今年中或第三季推出。

消息指，中港各相關單位正爭取加快有關產品的推出，總之「愈快愈好」，產品「愈多愈好」。現時內地只有一隻股指期貨，即滬深300指數期貨，但投資門檻高，開戶須符合保證金帳戶餘額最少要有50萬元人民幣。至於股票期權，中證監早前批准上交所開展股票期權交易試點，將於二月九日首次推出，試點產品為上證50ETF期權。

灝天環球投資交易董事尹啟良指出，「股指期貨通」的北向交易肯定會包括滬深300指數期貨，但由於投資門檻較高，若要吸引港人投資，需降低門檻及風險，建議推出小型合約。至於股票期權，由於內地於本月九日才首次推出，他認為可以遲一步才納入可投資範圍。南向交易方面，他認為應包括恒指與國指期貨及其小型期貨合約。

期貨通宜採「快捷版」

「股指期貨通」有兩種實現形式，「快捷版」是結算價授權先行，「全通版」則是類似滬港通的產品互掛、流量互通。尹啟良建議港交所應採納「快捷版」，以便盡快回應市場變化。

立法會議員張華峰表示，滬深300指數期貨有代表性，應納入「股指數貨通」，並認為互聯互通擴展至更多產品是好事，只要監管及制度公平便可以。

內地股指期貨開戶資料：滬深300指數期貨開戶條件

•帳戶資金不少於50萬元人民幣

•具備股指期貨基礎知識，通過相關測試

•須提供一定股指期貨仿真交易的成交紀錄等

滬深300指數期貨產品特點

合約指數 滬深300指數

合約乘數 每點300元人民幣

最低交易保證金 合約價值的8%

每日價格最大波動限制 上一個交易日結算價的正負10%

結算 現金結算

上市交易所 中國金融期貨交易所