長和合併「變現」成就世紀大刁

長實與和黃重組合併，將重新分拆成長和及長地兩家新公司，長地將透過現金及發行新股，支付向長和購入地產業務的代價，其中現金部分為550億元，由滙豐銀行及美銀美林安排同樣金額的過渡貸款先行墊付。

換句話說，接收和黃大部分資產，將成為旗下包括電訊等非地產業務旗艦的長和，即時有550億元現金「落袋」，有關重組料今年上半年內完成。由於和黃洽購O2英國交易料最快要到明年中才完成，這時長和商業王國早已資金豐厚，難怪重組大計甫展開，即有「大刁」。

千億銀彈可併購

據野村報告，和黃去年六月底淨資本負債率達17%，若該公司舉債520億元，便到達25%的上限，但計及長和將從長地獲得的550億元現金，意味和黃共有1,070億元的資金，以支持併購活動。