電力和風電股近期處強勢，主要是傳新電改方案獲批所帶動，但電改方案是先行輸配電改革，對電力股盈利影響不大。風電股則有較多好消息，包括風力改善及上網電價降價幅度低於預期等，股價有較大反彈空間；另天然氣上網電價計劃與氣價掛鈎，將對京能潔能（00579）有利。
中國去年風力不足，使風電股發電量低於預期，但年底有所好轉，以龍源電力（00916）為例，連續三個月錄得正增長，十二月發電量回升22%，但因首三季下跌所拖累，去年全年發電量仍微跌。
龍源一四年業績不能寄予厚望，惟一五年有機會否極泰來。當然，一五年風力如何是未知之數，但一四年之差是罕見，亦因此造成低基數效應，正常而言，今年可望有較大幅度改善。
正因為風電股去年的業績平平，使年底的上網電價調整幅度低於預期，市場原本預期降4分（人民幣‧下同），但如今只降兩分，而降價則受設備成本等下跌所抵銷。長遠而言，風電電價仍有下調壓力，但可能是大約一年之後。
龍源一四年首九個月盈利跌21.9%至15.25億元，但第四季因風速改善，可望回復較快增長，全年料增長兩成至24億元，一四年市盈率22倍，一五年降至16倍，以其每年複合增長約30%計，估值不算貴。
走勢上，因近期利好消息較多而升得較急，惟升至9港元關口再次乏力，有機會回調至8.2港元補回上升裂口，可在該水平吸納。
Dr. Stock