恒指如要突破去年十一至十二月的四個頂位（約24,300點），短線需依靠一眾傳統藍籌發力才成事，若大市真能向上，當中可留意滙控（00005）走勢。技術上，近日滙控呈現RSI背馳，不排除醞釀短暫上升動力，惟需注意反彈力度未必顯著，料於20日線（約73元）見初步阻力。
由於恒指由去年十二月中至今已反彈約2,000點，如沒有進一步利好因素，指數或於「四頂」見短期阻力。策略上，投資者宜作中線部署，筆者依舊看好內銀股走勢。內銀股自去年人行出其不意減息，加上調整列入銀行存款的計算要求，即「變相下調存款準備金率」後，市場反應十分正面，上升原因很簡單，因為錢多。
美股去年反覆做好，主因推出量寬政策及維持低息環境，由於資金充裕，資金泊向具預期回報率的資產身上，故此去年美股、美債等不乏資金追捧。
內地股市上升，可追溯去年十一月人行減息，鑑於此動作強化市場對中央將在必要時推行更多貨幣寬鬆政策，內地市場及企業在擺脫「缺水」困局下，投資者亦加快腳步入市。
本年統計市場預測，人行將於本年內再向市場放水，不論是透過減息或下調存備金率，人行有意釋放更多人民幣信貸額度，強化銀行信貸投放能力。
有見及此，內地股市及一眾內銀股具不錯投資價值，現時內銀股預計平均市盈率約為5.8倍，而四大國有銀行現估值更低於中小型銀行，由於四大行營運風險較低，加上海外業務擴張速度較為理想，投資價值可看高一線。
金英証券（香港）零售研究部副總監 李韻儀（作者為註冊持牌人士）