互聯網商務一直為市場的焦點，而我們認為互聯網下一個大趨勢是企業互聯網。航天信息（600271.SH）為500萬個企業客戶提供稅務信息服務，亦是受惠國策的科技股。
航天信息大股東為中航科工集團，主營業務包括增值稅專用發票防偽稅控系統、IC卡、系統集成業務等，其他產品服務則涉及公安、金融、保險、電訊等領域。從一三年年報分析，公司的增值稅防偽稅控系統及配套設備業務雖然只佔收入的16.81%，但就佔了營業毛利的45.47%。
近期的國家政策，將會利好公司業務。國家稅務總局發布了《國家稅務總局關於推行增值稅發票系統升級版有關問題的公告》，規定自一五年一月一日起，新認定的增值稅一般納稅人和新辦的小規模納稅人，應該使用增值稅發票系統升級版。
簡單而言，企業在處理增值稅發票時，需要使用一套專門的防偽稅控設備，名為「金稅盤」和「稅控盤」，企業可在兩者任選其一。國家稅務總局的新規定為航天信息帶來了更多客戶，特別是小規模的納稅人。我們的A股研究團隊根據中國過去多個省市推廣營改增的經驗，估算一五年新增約50萬一般納稅人，而小規模納稅人大約新增200萬至250萬。
這會使公司的業務更上一層樓，航天信息多年經營防偽稅控領域，在增值防偽稅控系統上至今已積累了近500萬家企業級活躍用戶，當中400萬為一般納稅人企業客戶。
公司的客戶也包括了一些超大規模的央企或地方性龍頭企業。這些客戶的財務及稅務資訊為公司提供寶貴的資源，使公司可以進行交叉銷售，並為航天信息的商業模式升級作出準備。近期公司也積極發展電子發票業務，已和京東商城、1號店、蘇寧（002024.SZ）等電商企業開展了相關的試點工作，未來明確盈利模式將是發展重點。
我們的A股研究團隊預計公司一四至一六年EPS為1.31元、1.58元、1.85元人民幣，相對應PE為23倍、19倍、16倍。公司處於優秀的戰略位置，極具轉型升級潛力，目前估值已低，投資者可留意。
中國銀河國際研究部