港股走勢可謂非常難測，美股連續2天急跌，港股2天下來只跌40點，帶動昨天恒指大升的股份是賭業股、中國移動（00941）、聯想（00992）、騰訊（00700）以及國泰（00293）。除了國泰是近月表現較佳股票之外，其他全是價殘股和弱股。相反，近月表現優良的股份如內銀內險變化不大。
個人認為升幅集中到弱股身上只反映出後市將來上升乏力，一天半天的上升只是為了造指數。
觀察未平倉合約數目，恒指國指走勢嚴重兩極化。恒指未平倉合約有100,335張，較上月同期下跌約16,000張；國指有263,167張，較上月同期上升約36,000張，這現象顯示恒指出現向下走勢的機率較高，相反，國指走勢將會進一步上升。
環球股市方面，美國近幾天急跌，看似因為經濟數據較預期差，但觀乎最近半年走勢，每次急跌後就會連續上升收復失地並破頂，所謂急跌最多只能說是震倉。個人覺得今次也不例外，原因是美股近一年都平穩上升，並無出現過爆炸性上升。
慢升慢跌，暴升則暴跌，過往此等升市極少以急跌作結，較正常就是一個圓頂慢慢把購買力消耗盡，才會正式展開回調，因此美股再破頂是可以預期的。
中國方面，中央放鬆銀根已經定調，A股作為一個政策市，滬綜指4,000點目標只是時間問題。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）