最近上市新股吹淡風，多家掛牌後出現破發情況，呷哺呷哺（00520）是其中之一。公司招股反應未算熱烈，公開發售部分錄得約3.1倍超額認購，並以招股價範圍的中間價4.7元定價，集資淨額約10億元，其中約25%的股份由基礎投資者高瓴資本認購。
集資所得的74.4%用於一八年前在全國開設453家餐廳，包括河北、遼寧、江蘇、山東、河南、山西、浙江、陝西、吉林及廣東等地，另22.7%用於於上海及北京各新建一個物流及生產中心。
公司目前主要在中國經營快速休閒火鍋餐廳，於北京、山東、上海及河南等地區及城市都有餐廳網絡。根據弗若斯特沙利文的報告，以零售額計算，中國快速休閒火鍋市場從○八年的13億元（人民幣‧下同）增長至一三年39億元，分別佔中國快餐市場及中國整體餐飲市場的0.7%及0.2%。
預期一三至一八年的複合年增長率為25.5%，達120億元。截至六月底上半年，其餐廳總數為421間，收入增長17.7%至10.2億元，純利增長42.2%至8,236萬元，全國人均消費由39.9元增至44元。
今次上市的招股價相當於一五年預測市盈率約16.4倍，較上市同業為低，加上快速餐飲未受打貪事件影響，亦受惠於大眾人均收入持續提升，市場發展空間仍大。上市後公司利用資金進一步擴大市場版圖，優化生產及物流設施，有望鞏固競爭優勢，投資者未需因上市初期表現，而對其前景感到悲觀。
中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀（作者為註冊持牌人士）