對沖國度：股市常有不合理狀況
十一月底出席一個投資講座的時候，重點推介水務股，結果兩個星期之內，其中一隻推介的北控水務（00371）股價忽然掉頭急挫，四日之內跌幅達到百分之十五，當然非常無癮。
明明知道沒有新聞觸發，只是基金換股洗牌，斬倉盤製造出死亡漩渦效應，股價愈斬就愈低，愈低就愈多人斬。
當時在面前的就只有兩個選擇，第一是跟大隊棄械投降，第二就是硬食，幸好自己最後選擇了硬食，跌浪過後，北控水務的股價見底反彈，竟然在四日內又幾乎收復了所有失地。如果決心不足，不幸在低位斬倉，對士氣打擊當然相當大。
其實在股市之中，才會有人斬我斬的不合理狀況，舉一個例，自己屋企旁邊的單位，如果忽然間以市價的八折出售，無人會覺得到了世界末日，要趕快跟着八折沽貨。
跟大隊好易中伏
環球股市都是由機構投資者主導，操作模式太過相似，形成經常一窩蜂，北控水務如是，中移（00941）和友邦（01299）亦如是，唯一的分別是，中移和友邦都未出現類似北控水務的報仇式反彈。
從散戶的角度，可以做的就只有縮細注碼，分注進場，盡量不去理會股價上落活動，否則就會做法跟大隊一樣，低位斬倉，掉頭追捧熱門股份。
以上做法有時候在短期是會有利可圖，例如早前A股井噴式上升，但在大部分時間，如果公司未有出現質變，而只是資金流向所帶動，就如北控水務的例子，最後只會跟出跟入，追到氣咳，徒勞無功。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有北控水務股份）