IPO抽乾水A股回軟

今日A股期指結算，分析師指出，預料在好淡爭持下，滬綜指會在3,000點附近展開拉鋸。

國信證券等新一輪共12隻新股自昨日起陸續發行，總計發行15.56億股，集資總額達127.72億元。中銀國際預計，本輪發行將累計凍結資金3.1萬億元，規模創歷史之最。國泰君安認為，人行可能會通過下調存備率、PSL定向操作等進行對沖，如果基礎貨幣投放慢於市場預期，流動性將繼續加劇緊張情緒。

內地銀行間加權平均報價 7天期回購利率走勢

上海銀行間同業拆放利率（Shibor）全線抽升

曲線放水 降準變渺茫

不過，市傳人行連續兩日注資。繼周三傳出人行續做部分到期的中期借貸便利（MLF），並對數家銀行進行短期流動性調節工具（SLO）操作後，昨日再有外電引述消息稱，人行向部分股份制商業銀行提供了短期流動性支持。

市場對於短期下調存備率的預期降溫，加上有傳部分大行周三獲到期續作的MLF規模減半，以及新股發行抽水效應下，貨幣市場資金利率昨大幅攀升。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜品種創出近三個月高點；七天期Shibor則升上逾四個月高位。交易所國債隔夜逆回購利率一度飆升逾25倍，惟收市倒跌近24%。

金融股回吐 成交勁縮

滬深兩市在金融股回吐拖累下雙雙回軟，滬綜指跌3點或0.11%，收報3,057點；深成指跌121點或1.13%，報10,665點。兩市總成交較上一交易日萎縮近兩成至7,394.86億元。

中金研究部首席經濟學家梁紅稱，定向降準不是好工具，因為操作情況不透明，令外界了解的資訊不清晰，同時在M2的效果不明顯。她建議，人行應該減存款準備金率作應對。她估計人行明年會下調存款準備金率4次，共200個基點，同時會減息一次，幅度為25個基點。

美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺亦預期，人行會再減息，亦會下調存款準備金率。