專家評析：雅戈爾業績料不俗

雅戈爾擁有五大品牌，主打產品襯衫為全國襯衫行業第一個國家出口免驗產品，連續十九年中國市場佔有率排名第一，洋服連續十四年保持最大市場佔有率。

品牌服裝保持增長

雅戈爾於一三年房地產相關銷售突破百億元（人民幣‧下同），現時地產開發集中在長三角主要城市上海、寧波、蘇州及杭州等；雅戈爾投資行業積極探索穩定的盈利模式，逐步由金融投資向產業投資轉型。由於受到寧波銀行計算可供出售金融資產，變更為長期股權投資所產生的公允價值與帳面價值之差額，帶來一次性8.5億元投資收益，今年首三季盈利達19.6億元，大增近五成，若剔除一次性收益，首三季盈利減少14%。

品牌服裝業務增長緩慢，但因成本控制得宜，第三季盈利增長23.5%至4.66億元，銷售點較年初淨增49家至2,984家。地產業務方面，第三季盈利較去年同期下降29.36%。

除了受寧波銀行股權會計審計方法改變，將令一四年業績將有較大幅度增加。公司持有多間上市金融公司股份，十一月下旬起A股大幅上揚，預期雅戈爾第四季投資收益將大增。服裝業務盈利預期增長逾兩成，地產業務今年表現平穩。在內地股市上升，民眾消費意欲料會提升；而在減息預期下，地產市道亦會有改善，可帶動集團服裝及地產業務收入。

KVB昆侖國際代表 區建德（作者為註冊持牌人士）