昨日恒指急挫500多點，主要受內地股市影響，惟近日中港股市氣勢如虹，加上未來內地政策大方向以穩經濟為主導，預料兩地走勢（尤以內地）仍有上升空間。如作中長線投資部署，應以受惠於內地股市回升股份為對象。
平保（02318）為近日內險股中追落後的企業，主因是其AH差價收窄及其配股消息消除資本不足的憂慮。除此之外，集團不乏投資價值。
首先是保費收入增加強勁。集團控股子公司平安壽險、平安產險、平安健康險及平安養老險今年首十個月，原保險合同保費收入分別為1,498.48億元（人民幣‧下同）、1,163.61億元、3.52億元及77.85億元，按年分別增長19.9%、25.3%、37.5%及29.9%。
其次是非保費業務表現理想。當中如平安信託私人財富管理業務，截至九月底止高淨值客戶數已逾2.9萬，較年初增長33.6%，信託資產管理規模亦較年初增長29.9%；平安銀行盈利能力同樣十分強勁，首三季實現淨利潤156.94億元，增長34.2%，非利息淨收入更升95.8%至162.33億元。
第三項優點是財務狀況穩健。現時市場預期集團透過配股後，本年全年償付能力充足率將增加數10個百分點至210至220%，較同業平均值為高。最後是短線具上升催化劑。近日不少內險企業舉行投資者日，平保將於周四舉行，屆時將更新其業務發展及狀況，如其時市場對其業務表現滿足，不排除能獲資金追捧或被市場提升其目標價或投資評級。
估值上，平保現價反映對其內涵值為1.7倍，如以國壽（02628）的2.1倍計，平保中長線合理值或可挑戰90港元。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀（作者為註冊持牌人士）