對沖國度：A股大時代波動難免

事實上，急升後有短暫震盪實屬在所難免，估計市場不會突然由前幾日超級大牛市，一時之間一百八十度轉變成極度悲觀，所以不應因為今次回吐而看得太淡。

近期港股走勢分裂，令人無所適從，簡直不知如何去衡量股票價值，雖然擺明是資金流向所導致，但這個換股潮是逆轉過去五年的強弱對比，隨時有排搞。從昨日走勢可見，友邦保險（01299）率先回穩，肯定是前幾年強勢股份之中的首選。

增長型股票續受壓

除了友邦外，低吸被洗倉的昔日強股，應該以派息率和盈利增長穩定性為考慮，因為它們會吸引保守的長線投資者，反而增長型股票會持續受壓，因為進取投資者寧願去A股搏命，相信一段時間也不會回來。

跌市中要找奇葩，首先A股大時代，當然要參與，但上落如此快速，令到新加坡交易所（SGX）的A50期貨，會是一個較好的選擇，每日操作時間長達16.5小時，可以晚上繼續作戰，又沒有停板機制，做好做淡悉隨尊便，相信受歡迎程度只會與日俱增，難怪新交所的股價昨日有力段段快放，因為概念上實在比依賴ETFs的港交所（00388）更實在。

另外，濠賭股終於見到有支持，大跌市中反而回穩，始終十二月二十日要慶賀回歸15年，習主席將會來訪，以中港股民慣例，多數會預期有好消息，在目前低位不妨一博。

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有新交所（SGX）、友邦和港交所股份）