中國股市狂舞，近期的升勢震驚舉世市場，令人讚嘆A股已進入狂牛時代；昨日深滬股市大玩高台跳水，滬綜指跌幅逾百分之五，兩市成交突破一萬二千億元人民幣，同樣令人嘆為觀止。內地股市在如此短時間內不斷創出天量成交，一再顯示股民一擁而上、一哄而散的本色，出現大調整是必然的，只是遲早問題而已。在互聯互通的大氣候下，港股明顯正日漸A股化，昨日跟隨下跌近六百點，估計未來走勢將更為波動。
滬深兩市近期升勢之快和急，絕對是今年全球股市的亮點，背後卻令人憂慮狂牛失控。滬綜指從二千四百點重上三千點，只用了五個星期；股市成交額增加速度亦十分嚇人，十一月二十八日成交破七千億元人民幣，隨着指數突破二千八百點後，單日成交已創下九千億元人民幣，到十二月五日衝破萬億元人民幣，昨日的大跌市成交更高達一萬二千億元人民幣。內地全民皆股的熾熱炒風，令大市一旦回落時跌幅會十分驚人。
內地股民賭性強，股市則主要由散戶主導。據悉十一月新增開戶數目突破一百零八萬戶，散戶前仆後繼地投入股市，跟風炒賣十分積極，統計顯示過去兩個星期散戶買入股票金額是機構投資者的兩倍，過去一周股市的成交金額已超越全國全年財政收入。相比以往的牛市行情，今次勢頭更勝從前，融資融券全面開展，對升勢有推波助瀾作用。
中央級智囊社科院早前預測滬綜指明年可高見五千點，亦樂觀地認為透過A股持續上升，上市公司市值大增，融資能力加強，可以回饋實體經濟，股市產生的財富效應亦可紓緩經濟放緩對民生的衝擊，道出了政府為何對市況樂觀其成。
可惜這僅是一個良好意願，狂牛拉不住，瘋狂時更不受控制，只怕轉過頭變成衝擊實體經濟，結果當局要急於為股市降溫，指出需要的是有質量的牛市，中證監也發警示，呼籲投資者入市謹慎。
當A股大升大跌變成司空見慣的常態，對港股的影響更是愈來愈大。雖然滬港通推出後，市場反應不太理想，但這畢竟已建立了更為深入的互聯互通渠道，在內地股市成交急升時，南下及北上的資金量亦見同步異動。久而久之，港股與內地股市被動地融合，A股化的趨勢將更為突出，恒指昨日大跌近六百點肯定不會是單一事件，本港投資者必須掌握其中脈動關係，才能適應新形勢。