A股狂瀉，內地監管部門憂近期激增的融資融券（孖展及沽空）業務，面臨狂市急回時的巨大風險。市傳中證監某地方證監局近日開會訓示，將嚴懲違規借貸的券商，加上資金已紛撤離券商股，包括方正證券及山西證券，為券商股昨日重創埋下伏筆。
內地報章引述一位參與近日某地方證監局會議的券商消息透露，當局擔心股市急升後大幅調整，融資融券業務將面臨極大風險，要求各券商嚴格控制風險，對於違規辦理融資融券開戶，或違規提高孖展借貸額度的券商將予嚴懲。
據了解，上周A股炒風狂熱，投資者紛紛借孖展炒股，幾乎所有券商都調動流動資金作補充，甚至增加孖展借貸額度，導致其他業務流動性緊張。監管部門擔心一旦市況逆轉，會引發券商的流動性風險，已促使多家券商將孖展保證金比例由50%，提高至60至70%。這次直接嚴打違規借貸，可見風險之高已迫使當局不得不出手。
券商股連日飆升，不少資金見好即收。資料顯示，方正證券連番遭股東減持，包括哈投股份本月以來減持方正證券股份，獲稅前收益約2.84億元（人民幣‧下同）。另一股東鄭州煤電亦減持方正證券股份，套現約1.75億元。山西證券亦披露上周五遭控股股東國信集團減持，套現約6.49億元。
儘管券商股急挫，麥格理基金經理Samuel Le Cornu揚言仍看好中資券商股前景，預料人行明年有機會再減息50點子，利好市場流動性及A股表現，加上內地放寬IPO及發債，均有利券商股盈利續有增長空間。