如果是說受惠A股市場牛市，復星國際（00656）亦算是在名單之中。首先，復星控股擁有過百億元（人民幣•下同）的A股組合，八月尾時其組合金額大約110億元。
根據投行報告，經過了A股一輸瘋漲，其組合金額已升至150億元，即是達每股大約2.7港元。手上投資組合大漲，但復星現股價只比八月尾股價高不多於5%，可以說是沒反映這部分的利好。而組合中最大倉位的是民生銀行（01988），金額超60億元。
復星亦受惠於A股重開IPO，公司旗下海南礦業招股價達定價上限，優於預期。海南礦業付股定價於10.34元，即市值達170億元。公司即將上市，相信在這樣氣氛的A股市場下，即使礦業業務並不是市場熱點，但是仍會受到資金追捧，而相信當天亦會吸引到資金炒作復星國際。
除海南礦業外，去年在美國納斯達克被私有化的分眾傳媒亦有可能明年於A股上市。復星持有分眾傳媒17%，成本價為4億美元。
中國投資者跟美國投資者對待中資媒體股的態度完全是兩回事，相信即使分眾傳媒去年退市時的盈利跟明年再上市的盈利沒分別，投資者都可在市盈率擴充的差別上大賺一筆。更何況去年有份私有化的包括凱雷投資、方源資本、中信資本和光大控股，他們都是業務營運加資本市場高手，明年分眾傳媒上市時的盈利很大機會是比退市時增長了不少。
中國減息對於復星的影響有兩方面，一是公司淨負債比率近120%，當中一半是人民幣債，減息可減少公司每年的利息開支。不過筆者認為這關係性愈來愈薄弱，因為隨着公司在國外的保險業務規模愈來愈大，現金流愈來愈好，加上國際化，未來人民幣債比例將下跌。減息的另一幫助是有幫於穩定公司房地產業務，房地產仍佔了公司總資產的22%。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票。
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